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                                                                      <kbd id='qboB18FGR'></kbd><address id='qboB18FGR'><style id='qboB18FGR'></style></address><button id='qboB18FGR'></button>

                                                                              <kbd id='qboB18FGR'></kbd><address id='qboB18FGR'><style id='qboB18FGR'></style></address><button id='qboB18FGR'></button>

                                                                                  白老虎线上娱乐:欧派家居18年净利增超20% 将发展整装大家居模式

                                                                                  2019-04-10 22:10

                                                                                  欧派家居18年净利增超20% 将发展整装大家居模式

                                                                                     4月9日,欧派家居(603833.SH)发布了2018年年度报,全年共实现营收115.09亿元,同比增长18.53%;归属母净利润为15.72亿元,同比增长20.90%;扣非净利润为14.97亿元,同比增长25.25%。

                                                                                  (资料来源:公司公告)

                                                                                    受此消息影响,今日,公司股价平开后一路走高,尾盘有所回落,最终收涨1.67%,最新总市值522亿元。

                                                                                    欧派家居姗姗来迟的年报,无疑给2018年家居厂商年营收首度破百亿送上了“实锤”,继获得行业内第一个“百亿”之后,接下来,欧派家居又将如何发展?

                                                                                    试点整装大家居业务

                                                                                    欧派家居主要从事整体厨柜、整体衣柜、整体卫浴和定制木门等定制化整体家居产品的个性化设计、研发、生产、销售和安装服务。公司现已经拥有“欧派”、“欧铂尼”、“欧铂丽”等核心品牌,公司是整体厨柜领域的龙头企业之一。

                                                                                    值得一提的是,自2012年以来,公司扣非净利润一直保持较高增长,大部分年份增速都在20%以上,最低的2014年也有17.67%,而最高的2012年,扣非净利润增速甚至达到了132.74%。

                                                                                    但统计发现,欧派家居在过去的8个季度中,营收与净利润增速均呈现总体下滑趋势。特别是在2018年第四季度,公司的营收增长达到了18%,但归母净利润同比增长却只有4.5%,较第三季度22.5%的同比增速,大幅下滑了18%,这着实让人感到意外。

                                                                                    在单季度利润增速呈现总体下滑的情况下,公司经销商门店数不降反增,年报显示,截止到2018年末,公司门店总数6708家,比上年同期增长12%,其中,增长门店数最多的是欧派衣柜,新增了271家门店,同比增长了14.7%。

                                                                                  (资料来源:公司年报)

                                                                                    这或许与2018年下半年,欧派总经办给所有经销商发的一份“红头文件”有关。文件中提出,个别亏损的经销商店面可以关,代理商的盈利保温比天大,总部将适应市场规律对经销商放低要求。

                                                                                    对此,公司在2018年年报中提到,随着国内精装、整装业务的持续推进,传统零售渠道客流冲击较为明显,其中家装公司作为前置入口,对客流的分流作用较大。为布局整装渠道,拓展客户资源,公司在行业内率先开展渠道变革,于2018年开始试点推进整装大家居业务。

                                                                                    该模式意味着,欧派家居正在借力各地规模较大、口碑较好的优质家装公司,它们往往是当地的头部家装公司。换句话说,欧派家居正在大力鼓励原有的经销商体系加速布局整装业务。

                                                                                    但转型并没有想象的那么简单,很多经销商都出现了抵触的情绪。

                                                                                    面对已经发生的少量经销商抵触问题,欧派采用的方式是,落地经销商营销帮扶政策、强化对原有欧派零售经销商的利益保障。

                                                                                    从一系列的举措可以看出,欧派家居原有的渠道体系或许遭遇了发展的压力,整装大家居模式有可能是欧派为经销商提出的“强心剂”,但从本质上来看,在成本节节升高、卖场步步紧逼的背景之下,经销商核心的获客难、成本高、止损迫切等问题,依然有待解决。

                                                                                    定制家具行业集中度较低

                                                                                    经过近20余年的发展,我国定制橱柜和定制衣柜行业均呈现高速增长的发展状态。

                                                                                    数据显示,2017年,我国定制橱柜终端市场规模达到了1108亿元,同比增长21.9%;定制衣柜终端市场规模达到826亿元,同比增长25.0%。同时,定制橱柜和定制衣柜行业渗透率不断提升,2017年,定制橱柜行业渗透率达到60%,定制衣柜行业渗透率约为30%,而西方国家定制家具行业的渗透率达到了70%左右。

                                                                                    据华创证券测算,到2022年,我国定制橱柜终端销售规模有望达到1425亿元,定制衣柜规模有望达到1894亿元。

                                                                                    值得注意的是,由于我国地域辽阔,中小厂商在所处地域采取低价策略并具有“地利”优势,因此导致了定制家具行业高度分散,

                                                                                    数据显示,2017年我国定制橱柜领域的六家上市公司(欧派家居、志邦橱柜、金牌橱柜(603180.SH)、皮阿诺(002653.SZ)、索菲亚(002572.SZ)、我乐家居(603326.SH)),仅占据整个行业17.1%的市场份额,其中,行业第一的欧派家居市占率仅为8.8%。

                                                                                    更值得一提的是,由于定制家具行业进入门槛低,所以多以中小企业为主。

                                                                                    据悉,我国建材家居企业总数约为52万家,其中资产在5000万元以下的占比为67.5%,亿元以上的企业仅占8.5%。其中存活时间低于5年的企业有19.6%,存活时间在10年以上的企业只有21.5%,而58.9%的企业存活时间在5年到10年之间。

                                                                                    总结

                                                                                    产品服务趋同、价格定位类似,定制家居行业的红利时代或许已经接近尾声,定制家居行业更应该考虑的是如何发展新的盈利点。无论如何,定制家居企业只有认真研究行业,研究消费者诉求,才有机会在市场上获得主动。